云顶（GENTING，3182，主板贸服股）将持续探讨私有化云顶大马（GENM，4715，主板贸服股）的潜能，惟将谨慎处理私有化计划，以维持股东价值。

云顶主席兼首席执行员丹斯里林国泰在股东大会中表示，私有化云顶大马一直是公司考虑的计划之一，但这胥视金融市场的条件，董事部也需严正看待此事，以降低投机成份。

云顶有意私有化云顶大马的消息早自2008年浮现，分析员认为，海外拓展计划蓬勃的云顶可能藉私有化云顶大马，掌握更多现金。

针对市场揣测云顶可能把澳洲Echo娱乐集团视为下个收购目标的传言，林国泰强调，旗下云顶新加坡收购Echo的股权4.9%其实只是一项策略性的投资，他们看好该投资将为云顶带来正面回酬。

“我不愿置评市场炒作，惟相信云顶作为云顶新加坡的股东，必然会自这项投资中受惠。”

他补充，该投资是集团熟悉的业务，集团拥有相关的专业人才，特看好其投资潜力。

云顶新加坡和云顶大马策略不同

至于云顶新加坡和云顶大马之间的业务是否互相侵蚀，他坦言，两者的业务策略不同，不会互相厮杀。

“云顶新加坡的目标是降低高企的债务，而现已零债务的云顶大马则有能力举债以进一步扩充业务。”

他也坦言，云顶新加坡的回报虽很优厚，但当初的投资成本多达60亿令吉，因此，仍有漫长的一段路得走，反观，云顶大马的投资成本较低。

“若云顶新加坡有能力还清债务，这就是股东的投资报酬。”

他也提到，云顶新加坡的市场流失问题已有改善的迹象。

发展潜能大云顶拟进军油气业

另外，云顶自去年大事脱售非核心业务后，今年料不会再积极出售业务，未来还可能进军潜力蓬勃的油气业。

林国泰表示，云顶现能够脱售的业务选项不多，无论如何，公司将考虑相关业务的潜力才来决策。

“脱售非核心业务虽可能释放好的价值，但若一些业务能够让我们认真看待，我们应该探讨其发展潜力。”

他以油气业务为例说，公司正在探讨印尼Kasturi油田的投资潜力，但因涉足鑽油可能需多达1亿令吉的资金，公司必须谨慎行事，可能在今年杪有较明显的方向。

“该油田的油量丰富，吸引了不少投资者前来向我们接洽，我们将评估所有机会，包括上市计划。”

无论如何，他强调，这仍是初步预设，公司必须平衡投资资金和回报。

“如果今年杪有决策，公司将在明年设立设备和厂房等待，并需2至3年的投资期。”

不放弃纽约迈阿密计划

即使纽约迈阿密赌场计划的阻力，云顶将持续放眼在该地发展世界级的公寓和酒店的综合发展计划，并将提呈未来发展计划，一旦获得批准，云顶大马将公佈有关详情。

林国泰坦言，购买相关地段未享有优惠的价格，然而，即使相关地段无法发展，公司卖了该地也会带来收益。

他也提到，英国赌场业务的表现可期，投资表现都有改善的迹象，虽然表现不及云顶新加坡，但未来势必取得更大的成长。

股价直落?市况使然“云顶现价值良机”

云顶和云顶大马股价近期节节败退，令小股东大吐苦水，林国泰直言，公司股价暴跌可能归咎于经济市况低迷，不排除日后发出红股或附加股等来安抚民心。

他坦言，公司股价追随市场表现，在欧美经济放缓下，公司股价将无法独善其身。

不过，他笑言，低潮期反而是投资者放眼优质股的价值投资，因为这些“价值”不会在经济巅峰时浮现。

外围经济风险笼罩，云顶和云顶大马在业绩欠佳和美国赌场遇阻下如临大敌，云顶和云顶大马股价数週来屡屡受挫，现已在9令吉50仙和3令吉50仙以下低泣。

吁送红股

因此，小股东纷纷建议云顶以特别股息、红股或附加股等回馈股东的支持，并支撑股价表现，林国泰坦言，将考虑这些意见。

他说：“这些都是可行方桉，惟我们必须先向董事部提出建议，再等待他们的批准。”

另外，小股东也质疑云顶在云顶价格达11令吉时出手回购股票，但在股价跌至9令吉出的水平时却没有伸出援手的动机，林国泰并未正面回应，仅强调：“我们并不缺乏资金。”

还有一名小股东直言，云顶的现金流庞大，与其动用大笔资金回购股票以支撑股价，倒不如派发更优厚的股息？

对此，林国泰解释，回购股票只是资金管理的管道之一，公司一直以来也有保持6仙的股息。

紧密监督集团现金债务

林国泰也重申，集团的现金丰厚，主要是博彩业需密集的资金，才能在竞标计划中佔有优势。

“我们必须时时刻刻保持强稳的现金地位，才能确保未来的投资机会。”

至于小股东对云顶高负债的疑虑，林国泰解释，云顶的债务高主要是子公司众多引起的结构问题，如说现金可能出现在云顶大马，贷款却可能反映在云顶新加坡。

“儘管如此，我们将紧密监督集团的现金和债务，以免陷入困境。”

根据年报，云顶截至2011年12月31日止，现金流量高达132亿，长期贷款佔约116亿5千200万令吉。集团2011年的储备则达174亿5千670万令吉。

韩聂夫续任再惹争议

云顶股东大会今天通过所有议程，惟小股东因对云顶副主席敦韩聂夫涉及428集会的言论，要求以投票表决他继续成为董事的议桉，导致股东大会进行长达3小时半，但最终仍圆满地画上句点。